2005年02月10日
のれん代って？？？
カルチュア・コンビニエンス・クラブが、のれん代を一括償却することにより、新たに80億円の損失を計上し、47億円の赤字に転落するとの報道が、本日の日経新聞朝刊の企業財務欄に小さく掲載されていました。
恥ずかしながら、私は若かりし頃、「のれん代」というものが一体なんであるのか、よく分かりませんでした。会計の初学者の方は恐らくぴんとこない論点のはずです。本日は原点に立ち返って、のれん代の意味を分かりやすく説明できればと思います。
【仕訳の貸借を一致させるためのもの】
「のれん代の償却」は、基本的には合併・買収を積極的に行う企業特有の論点です。
A企業がB企業の株式を100％購入して買収を行うと、A企業の貸借対照表にはB企業の貸借対照表の資産・負債・資本等が合算して表示されることとなります。A企業はB企業の株式取得のために現金を支払って、B企業の資産・負債・資本等を手に入れるわけですから、仕訳のイメージは以下のようになります。
（借）資産 XXX （貸）負債 XXX
資本 XXX
現金 XXX
しかし、株式の時価総額というものは、みなさんもご存知の通り、貸借対照表の資産の金額よりも大きいことがほとんどです。したがって、上記の仕訳では貸方合計の方が借方合計の数値よりも金額が大きくなってしまい、仕訳の貸借が合わなくなってしまいますが、これは簿記の世界では許されません。したがって、仕訳の貸借が合うように挿入される科目が「のれん代」で、上記の仕分けは以下のように修正されます。
（借）資産 XXX （貸）負債 XXX
のれん代 XXX 資本 XXX
現金 XXX
したがって、単純に考えれば、のれん代とは企業が合併・買収を行ったときに、仕訳の貸借合計を一致させるための項目と考えることができます。
【なぜ「のれん代」と呼ばれるのか】
では、仕訳の貸借を一致させるだけの項目に、なぜ「のれん代」などという情緒ある名称がつけられているのでしょうか？
さきほど見たように、「のれん代」が挿入されるそもそもの理由は、株式の時価総額が貸借対照表の資産の金額より大きいためです。では、なぜ時価総額の方が貸借対照表価額より大きくなるかと言えば、その主たる原因がブランドパワーにあると考えているのです。「のれん」に書かれる店の名前はすなわちブランドであり、これが「のれん代」と称される理由なのです。
実際のところは、株式の時価総額が貸借対照表の金額より大きくなる原因は、必ずしもブランドパワーのみではなく、優秀な人材が豊富であったり、先進的な技術力のおかげであったりするのですが、それらを代表して「のれん代」と呼んでしまっていると考えて下さい。
【買収しなくたってブランドはあるのではないか？】
センスのよい方は、ここで一つ疑問が湧くはずです。「ブランドパワーは買収によらずとも、全て自前でやってきた企業にも存在するのではないか？」という疑問ですが、それは極めて正しいです。しかし、買収を行っていなければ「のれん代」は基本的には計上されません。なぜ計上しないかといえば、客観的でなくなってしまう恐れがあるからです。
買収の場合は株式取得のために支払ったお金があるわけですから、客観的に「のれん代」を計上することが可能です。対して、自前でブランドを築いた企業は客観的なブランドの評価額が存在せず、野放しにすると、自社の財務状態が健全であるかの如く巨額のブランドの評価額を計上してしまう恐れがあるため、自前のブランドの計上は禁止されています。自前ブランドのことは会計用語で「自己創設のれん」と呼ばれ、その計上は禁止されています。
【のれん代の償却は一括ですべきか数年かけて行うべきか】
この「のれん代」は固定資産等と同様に費用化されます。それは、このカルチュア・コンビニエンス・クラブのように一括で償却するのがよいのか、複数年かけて償却するのがよいのかどちらでしょうか？
損益計算書をより実態に即して見たいのであれば、複数年かけてのれん代を償却すべきです。なぜなら、ブランドパワーは買収した年だけに現れるわけではなく、複数年にわたってじわりじわりと効果をもたらすからです。
しかし、貸借対照表で財政状態をきちんと把握したいのであれば、「のれん代」のような実態のないものは、貸借対照表から消えてしまった方がよいということもできます。したがって、一括償却するか、複数年で償却するかは、一長一短といえます。
しかし、最近の流行としては、一括償却することが多いようです。その理由の一つは、投資家が成熟してきて、赤字決算であってもそれが本業の不調に起因しないものであれば、理解が得られるようになったことにあるといえます。また二番目の理由としては、一括償却で巨額の赤字を計上すれば、翌年にV字回復を演出できるというメリットもあることを忘れてはならないでしょう。